Jednou z vecí, ktoré investori posudzujú pri svojich investičných rozhodnutiach, je aj sila alebo kvalita emitenta cenných papierov. Na základe akých informácií môže investor vyhodnotiť emitenta ako dôveryhodného?
Kto je emitent?
Emitent je subjekt, ktorý vydáva cenné papiere, ako sú akcie, dlhopisy alebo iné finančné nástroje. Emitent môže byť spoločnosť, vláda alebo iná inštitúcia, ktorá hľadá kapitál na financovanie svojich projektov a aktivít. Dôveryhodný emitent je taký, pri ktorom po preskúmaní dostupných informácií možno predpokladať, že bude schopný a ochotný dodržať svoje záväzky voči investorom.
Finančné zdravie emitenta
Pri posudzovaní finančného zdravia spoločnosti je potrebné si najprv ujasniť, či ide o start-up (pri ktorom sa predpokladá vysoká úroveň zadlženia), alebo o spoločnosť s dlhšou históriou. Ak už má spoločnosť za sebou určitú históriu, investor by si mal preveriť jej minulé hospodárske výsledky, majetok a možné zadlženie, ktoré by zaťažilo budúce aktivity spoločnosti.
Zdroje a skúsenosti emitenta
Nemateriálne zdroje zahŕňajú skúsenosti spoločnosti a kvalitný odborný tím. Zadĺženosť spoločnosti nemusí automaticky znamenať niečo zlé. To, že má spoločnosť požičané peniaze, môže byť aj veľmi zlé, ale aj veľmi dobré, všetko záleží na okolnostiach. Ak si spoločnosť požičia príliš veľa, respektíve príliš draho, bez opory v biznis pláne, môže ju to ohroziť. Naopak, lacný úver môže byť ukazovateľom jej dôveryhodnosti a zdravia.
Riziká spojené s emitentmi
Kreditné riziko
Kreditné riziko je riziko, že emitent nebude schopný splatiť svoje záväzky. Je dôležité sledovať finančné ukazovatele a ratingy emitenta. Investori by mali venovať pozornosť finančným výkazom, ako sú výkazy ziskov a strát, súvahy a výkazy peňažných tokov. Taktiež je dôležité sledovať, či emitent má históriu splácania svojich záväzkov a či má dobrý úverový rating.
Trhové riziko emitenta
Trhové riziko je riziko spojené s fluktuáciami na trhu, ktoré môžu ovplyvniť hodnotu cenných papierov emitenta. Trhové podmienky a ekonomické faktory môžu výrazne ovplyvniť výkonnosť emitenta. Investori by mali sledovať ekonomické ukazovatele, ako sú inflácia, úrokové sadzby a hospodársky rast, ktoré môžu mať vplyv na trhové podmienky a výkonnosť emitenta.
Operačné riziko
Operačné riziko je riziko zlyhania interných procesov, systémov alebo ľudí, ktoré môže negatívne ovplyvniť schopnosť emitenta plniť svoje záväzky. Toto riziko môže byť spôsobené rôznymi faktormi, ako sú technologické problémy, nedostatočná interná kontrola alebo ľudské chyby. Investori by mali sledovať, ako emitent riadi svoje operačné riziká a či má zavedené účinné systémy a procesy na minimalizáciu týchto rizík.
Typy cenných papierov
Akcie
Vydávané spoločnosťami na získanie kapitálu výmenou za podiel na vlastníctve a zisku spoločnosti. Akcionári majú právo na dividendy a podiel na majetku v prípade likvidácie spoločnosti. Akcie sú zvyčajne likvidnejšie ako dlhopisy a poskytujú investorom možnosť zúčastniť sa na raste hodnoty spoločnosti.
Dlhopisy
Dlhové nástroje, ktoré emitent vydáva za účelom získania kapitálu s prísľubom pravidelných úrokových platieb a vrátenia nominálnej hodnoty pri splatnosti. Dlhopisy môžu byť zabezpečené alebo nezabezpečené, pričom zabezpečené dlhopisy poskytujú investorom dodatočnú ochranu v prípade defaultu emitenta.
Konvertibilné dlhopisy
Dlhopisy, ktoré je možné konvertovať na akcie spoločnosti za vopred stanovených podmienok, kombinujúce výhody dlhopisov a akcií. Konvertibilné dlhopisy umožňujú investorom získať výnos z úrokov a zároveň sa podieľať na potenciálnom raste hodnoty akcií emitenta. Táto flexibilita môže byť pre investorov atraktívna, najmä ak veria, že hodnota akcií emitenta bude rásť.
Trendy a predpovede
V súčasnosti sa na trhu cenných papierov objavujú nové trendy, ako napríklad rastúca popularita zelených dlhopisov a environmentálnych, sociálnych a riadiacich (ESG) investícií. Tieto trendy naznačujú, že investori čoraz viac zohľadňujú udržateľnosť a etické aspekty pri výbere emitentov. Očakáva sa, že tento trend bude pokračovať a bude mať vplyv na správanie emitentov a ich schopnosť prilákať kapitál.
Záver
Investovanie do cenných papierov emitenta vyžaduje dôkladnú analýzu a posúdenie jeho dôveryhodnosti. Poznať, kto je emitent a čo je emitent, je základom pre správne investičné rozhodnutia. Tento článok vám poskytol prehľad o tom, ako hodnotiť dôveryhodnosť emitentov, čo vám môže pomôcť minimalizovať riziko a dosiahnuť úspešné investície.
