Investovanie si vyžaduje viac než len správny výber akcií či dlhopisov – kľúčom k úspechu je aj udržiavanie rovnováhy v portfóliu. O tom, čo znamená rebalansovanie, prečo ho investori potrebujú a ako ho správne robiť, sa v relácii Čas sú peniaze na TA3 rozprávala moderátorka Lenka Buchláková s Renátou Domčekovou, senior broker investičnej skupiny Proxenta
Čo je rebalansovanie portfólia?
Rebalansovanie portfólia znamená návrat k pôvodne nastavenej investičnej stratégii. Investor si na začiatku určí, aké zložky jeho portfólia – napríklad akcie, dlhopisy či iné investičné nástroje – majú tvoriť aký podiel.
„Časom sa hodnota jednotlivých častí portfólia mení a rovnováha sa naruší,“ vysvetľuje Renáta Domčeková. „Ak sme napríklad začínali s pomerom 50 % akcií a 50 % dlhopisov, môže sa stať, že po čase akcie narastú a zrazu tvoria 70 % portfólia. Vtedy už portfólio nezodpovedá pôvodnému investičnému cieľu.“
Prečo je dôležité udržiavať rovnováhu?
Ak sa štruktúra portfólia výrazne zmení, odkláňame sa od investičnej stratégie, ktorú sme si zvolili ako optimálnu. „Akciové portfólio, ktoré narastie nad plán, je síce momentálne výnosnejšie, ale aj rizikovejšie, než sme ochotní znášať,“ hovorí Domčeková. „Naopak, ak by akcie klesli a dlhopisy prevážili, portfólio by sa stalo príliš konzervatívnym a menej výnosným.“ Rebalansovanie preto pomáha investorom udržať si optimálny pomer rizika a výnosu.
Ako prebieha rebalansovanie v praxi
Podľa Renáty Domčekovej existujú dva hlavné prístupy:
- Dokúpenie zložiek, ktoré chceme posilniť – napríklad ak klesol podiel dlhopisov, investor ich jednoducho doplní.
- Predaj časti nástrojov, ktoré prevážili – napríklad prebytočných akcií.
„Ak sa rozhodneme pre predaj, treba zvážiť aj poplatky, dane a aktuálne ceny. Niekedy je výhodnejšie len dokupovať, než predávať,“ dodáva Domčeková.
Kedy portfólio rebalansovať
K rebalansovaniu môže dôjsť pri zmene osobnej situácie alebo cieľov investora, napríklad pri príprave na dôchodok. „Mladý človek si môže dovoliť rizikovejšiu stratégiu, no pár rokov pred dôchodkom je rozumné prejsť na konzervatívnejšiu,“ vysvetľuje odborníčka.
Rebalansovanie však môže byť aj bežný, pravidelný proces, ktorý udržiava portfólio v rovnováhe. „Najčastejšie sa robí raz ročne, prípadne vždy, keď sa pomery v portfóliu vychýlia o vopred stanovené percento – napríklad o 10 %. Ak však trhy výrazne kolíšu, môže prísť na rad aj skôr,“ hovorí Domčeková.
Má rebalansovanie aj nevýhody?
Niektorí investori sa rebalansovaniu vyhýbajú s argumentom, že je škoda znižovať podiel akcií, keď trhy rastú. „Tento pohľad dáva zmysel, ale zároveň nás posúva do vyššieho rizika, než sme plánovali,“ upozorňuje Renáta Domčeková. Podľa nej je dôležitá disciplína. „Je ľahké nechať sa uniesť, keď portfólio rastie, no ak trhy následne klesnú, strata býva o to bolestivejšia. Každý investor si musí nájsť svoju rovnováhu medzi výnosom, rizikom a disciplínou.“
Rovnováha je kľúčom k dlhodobému úspechu
Rebalansovanie nie je o rýchlych ziskoch, ale o udržiavaní stratégie, ktorá zodpovedá cieľom investora. Pomáha znížiť riziko, chráni výnosy a udržiava portfólio v súlade s plánom.
